重庆|房地产行业集体狂欢，雅居乐却响起警报购房置业

房地产行业真是沉寂了太久了。
而就在近两日，受利好消息的刺激，港股、A股市场内房股先后迎来一波大涨。
而就在行业集体狂欢之际，雅居乐却迎来了一个坏消息。
11月11日，标普将雅居乐的长期发行人信用评级由“BB”下调至“BB-” ，展望“负面” ，并将其所担保的高级无担保票据长期发行评级由“BB-”下调至“B+” 。
从10月开始的这一波房企爆雷潮，起因正是国际知名评级机构对于部分房企的评级下调。
值得注意的是，这些遭评级机构“重点关注”的房企，不是已经爆雷，就是在爆雷的边缘苦苦挣扎。
此时评级遭下调，是否预示着雅居乐的危机真的要来了？

评级连遭下调，雅居乐“微操”应对到期债务1月4日，国际评级机构穆迪将雅居乐的评级展望从“稳定”调整为“负面” 。
仅仅间隔一周的时间，另一家国际评级机构标普也下调了雅居乐的评级。
标普认为，雅居乐参与境外资本市场融资的能力下降将导致其流动性弱化，市场对雅居乐和房地产领域的信心减弱将制约其参与境外资本市场融资的畅通性。
标普的言下之意就是，雅居乐在境外融资的能力不足了。
数据显示，到2022年底前，雅居乐有约128亿元需一次性偿还的债务到期。这其中，就包括约合83亿元人民币的美元债。
一般情况下，雅居乐可以通过“借新还旧” ，偿还如此大规模的美元债。但是，由于境外融资不畅，届时雅居乐或许不得不动用自有资金来还债了。
事实上，近期雅居乐一直利用自有资金来回购债务，以此来向资本市场传递信心。
11月4日，雅居乐公告称，已于10月11日以自有资金按时兑付两笔到期额度分别为18亿元及12亿元的境内公司债券。
至此，雅居乐于2021年内到期的境内公司债已悉数偿清。
值得注意的是，这笔12亿元的境内公司债券，应该于2023年到期，只是相关条款约定，该债券持有人可在2021年9月8日至2021年9月10日期间进行登记，将该债券全部或者部分回售给雅居乐。
最终结果显示，该债券持有人同时选择回售。而雅居乐将该债券回购后，以6.5%
的新票面利率将其转售。要知道，该债券的原票面利率不过5.7% 。也就是说，雅居乐为了继续筹钱，不惜承受利率的调高。
如此看来，雅居乐并不如其所宣称的那般资金充裕。
数据显示，截至2021年6月末，雅居乐有395亿元人民币的短期债务，而非限制性现金余额仅为465亿元，也只是将将能覆盖住短期债务。
不管怎样，雅居乐总算解决了今年年内的境内债的到期兑付问题，可以专心应对境外债务了。
同样是在11月4日，雅居乐还公告称，已回购本金1000万美元的优先票据加上应计及未付利息，该优先票据为本金总额2亿美元2021年11月18日到期的3.85%优先票据。
不过，雅居乐为了最终足额兑付这笔马上到期以及后续即将到期的美元债，要做的还有很多。
销售不佳影响现金流，雅居乐或卖资产求生事实上，偿还债务的根本办法，还是要抓销售、促回款。
但是对于雅居乐的销售情况，标普并不看好。
数据显示2021年前10个月，雅居乐连同集团合营公司及联营公司以及雅居乐项目的预售金额合计为1131.4亿元，相当于已完成今年1500亿元销售目标的75.42% ，貌似销售进度还不错。
不过分季度来看，今年一二季度，雅居乐的销售额分别为400亿元和360亿元，而在三季度，因为销售疲弱，仅完成260亿元的销售额。