从拿地的区域来看 ， 今年的布局相比去年更加均衡 。
去年1-9月 ， 金地集团的新增土储主要分布在华东、东北和华南区域 ， 分别占比34%、18%和14% 。 从城市等级来看 ， 一二线城市占比约60% ， 三四线城市占比约40% 。
今年1-9月 ， 其新增土储主要分布在华南、华东和东南区域 ， 分别占比26%、25%和19% ， 但并未披露一二三四线城市的占比 。
此前的半年显示 ， 截至6月底 ， 金地集团总土地储备约6729万平方米 ， 其中一、二线城市占比约为71%；其中 ， 上半年新增土储中三四线城市占比约为41% ， 较去年同期提升8个百分点 。
当然 ， 金地集团毕竟是老牌房企 ， 还是有不少优势 ， 上半年其对标“三道红线”标准均未踩线 。
不过 ， 扩张的影响还是显而易见的 。
前三季度 ， 金地集团的经营活动产生的现金流量净额为-7.6亿元 ， 同比负增长168.23% 。
截至今年9月30日 ， 其负债合计为3618.8亿元 ， 比去年同期增加了542.9亿元 。

好在报告期内金地集团发行的美债利率还比较低 。
今年8月 ， 金地集团完成了绿色美元债的发行 ， 该期美元债券发行规模4.8亿美元 ， 期限 3年 ， 发行利率为4.95% 。 该期债券按半年付息 ， 到期一次还本 。
此外值得注意的是 ， 中访网曾报道 ， 金地集团2016以来 ， 其少数股东权益占比不断攀升 ， 到2020年占比为38.9% ， 存在“美化”财报的嫌疑 。
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尽管近期各种关于“政策底”的分析颇多 ， 但如此逆势扩张究竟是“一念天堂”还是“一念地狱”？
从国家统计局今天发布的数据来看 ， 今年1—9月 ， 商品房销售面积同比增长11.3%；商品房销售额134795亿元 ， 增长16.6% ， 但两者的增速回落明显 。

图片来源|国家统计局
9月下旬 ， 央行货币政策委员会召开2021年第三季度例会 ， 其通稿中罕见提及了房地产 ， 且明确要求“两维护”（即：护房地产市场的健康发展 ， 维护住房消费者的合法权益） 。
9月底 ， 人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会 ， 其中提到“金融部门全面落实房地产长效机制 ， 稳妥实施房地产金融审慎管理制度” 。
针对30家试点房企融资管理的“三线四档” ， 央行相关领导也公开回应 ， 部分金融机构存在一些误解：对要求“红档”企业有息负债余额不得新增 ， 误解为银行不得新发放开发贷款 。
政策转向的信号似乎不少 。
但实际上 ， 细看信息内容 ， 既不涉及货币政策也未涉及调控“松绑” 。 当然利好是有的 ， 至少房贷相关业务会减少之前存在的所谓“误解” 。
尽管近期摩根士丹利已将我国房地产板块的投资评级提升至“有吸引力” ， 但这家机构也曾数年坚持看空我国楼市 ， 而彼时我国房地产行业正处于突飞猛进阶段……
总的来说：
楼市调控张弛有度的节奏相信不少蜜友都不陌生 ， 而强调“一城一策” ， 一些城市开始“救市”也是必然；
但值得注意的是 ， 这一轮的楼市调控坚持时间之长和力度之大 ， 是前所未有的 ， 逐渐化解房地产相关的风险决心是显而易见的 ， 而上周《求是》上的重要文章 ， 也显示房地产税是真的要来了 。
在这些大背景之下 ， 楼市的“拐点”也许不远了 ， 但却不是重复过去的历史 ， 而是大概率保持长期调控的“新常态” 。
无论是企业还是个人 ， 逆势而为的举动是否如预期获益 ， 还需要时间检验 。
毕竟曾经狂飙猛进的房企们 ， 如今不只是中小房企有困难 ， 个别大房企也挺难的 。
【楼市|金地集团前三季度净利下滑34%，拿地增长51%！抄底还是冒险？】