实地地产|实地地产资金承压：商票逾期持票人需签展期协议( 二 ) 实地地产

不过，持票人宋辰并不同意实地地产展期方案，其认为该公司“完全就是恶意逾期” ，因为实地地产有钱，该公司不仅今年上半年有180多亿元的销售回款，而且还拿地了。实地地产官网显示， 2021年前6月公司实现了全口径销售金额190.1亿元，另外，实地地产今年7月在河北邯郸新增1个项目。
也有其他持票人与宋辰一样不满实地地产给出的展期方案， 8月2日，部分持票人前往实地地产总部继续讨要说法。
实际上，早在今年5月，实地地产便因为商票逾期遭遇持票人维权。彼时，实地地产还在同一个月接连发布了3则情况说明。
在情况说明中，实地地产解释称，出票人惠州现代城为其子公司， “2020年4月至5月期间，向山西富兴盛洁净能源发展有限公司（下称“山西富兴盛”）开具电子商业承兑汇票。由于山西富兴盛涉嫌诈骗，相关款项暂缓支付……截至5月7日，涉及未兑付商票款为5700万” ，截至5月8日所涉及到期的商业承兑汇票，已100%承兑。
对于实地地产商票逾期行为，在前述专家柏文喜看来：“商票本来就是在企业向银行贷款困难的情况下，不得不利用企业自身信用给合作方开具的一个延期支付的票据。对于实地集团而言，商票逾期将会导致后续无法继续开具商票来向上下游供应商和服务商融资，对公司本已恶化的资金面与市场信用来说等同于是雪上加霜的事情。 ”
拿地锐减
【实地地产|实地地产资金承压：商票逾期持票人需签展期协议】记者注意到，自2021年以来，实地地产拿地力度明显减缓。今年上半年，实地地产鲜少在公开土拍市场亮相，也没有对外披露拿地情况。
直至7月，实地地产才在官网首次对外公布：“实地集团北一区域公司携手百丰地产（全名：百丰房地产开发集团有限公司）又正式进入邯郸市场，于丛台区城市核心地段获得优质地块，京津冀战略版图再添新子。 ”
根据企查查消息，今年7月6日，实地地产出资490万元入股百丰地产子公司邯郸百丰房地产开发有限公司（下称“邯郸百丰”）。股权变更后，实地地产持有邯郸百丰49%的股权。
另从中国指数研究院最新数据来看， 2021年1-7月实地地产并未进入全国房地产企业拿地金额百强榜单，而去年同期公司拿地金额达76亿元，位列第69位。
商票逾期、减缓拿地背后，是否与实地地产资金紧张有关？实地地产对此并未予以置评。不过，实地地产2020年5月递交的招股书显示，公司前些年的确面临着较大的债务压力。
根据招股书， 2017-2019年实地地产净资产负债率分别为3809%、533%和225% 。虽然实地地产净资产负债率连年下滑，但据亿翰智库统计的数据， 2019年典型的50家大中型上市房企平均净资产负债率为91% ，且据2020年8月相关部门出台的“三道红线”政策，房企净资产负债率不得大于100% 。

*实地地产净资产负债率情况，截图来自于实地地产招股书
与此同时，实地地产还面临着现金及现金等价物无法覆盖短期负债的境况。据招股书数据，实地地产2018年和2019年扣除受限制现金和已抵押存款后，现金及现金等价物分别约为42.16亿元、20.39亿元，而同期短期负债分别约为43.5亿元、35.8亿元。
另外，实地地产招股书显示，其融资成本连年走高。 2017-2019年公司加权平均实际利率分别为6.59%、6.67%及8.37% 。
记者注意到，实地地产融资成本居高不下与其频繁借道金融机构融资有关。在招股书中，截至2020年3月31日，实地地产向多家金融机构共融资16笔，其年利率介于10%~24%之间。