王中军早先透露，“我们是轻资产公司，核心业务还是电影，主题公园的模式还是以入干股、品牌授权为主，真正的操盘则是合作方公司。假如一个项目华谊兄弟有30%收益权，但真正投入的现金并没有这么多，是靠部分现金加部分知识产权入股。我们不是真的拿了大量的现金去做物业、买地，不是这个概念，而是以品牌核心为主，我们是靠知识产权来赚钱的。”
合纵连横
6年前，王中磊曾向外界描绘其蓝图：华谊的小镇，要用4到5年落地20个城市，每年为华谊贡献180亿美元收入。
然后，王氏兄弟南下海口北上承德，征战济南、西昌、南京、郑州、苏州、深圳……全国各地找项目。
至今，6年时间过去了。华谊兄弟在全国已开业的电影主题小镇有5家，扩张目标未达预期。除电影公社、济南电影小镇外，还有华谊兄弟电影世界（苏州）、华谊兄弟（长沙）电影小镇、建业华谊兄弟电影小镇。正在推进中的包括武汉卓尔华谊兄弟小镇、秦皇岛文旅项目。
年报数据显示，去年，华谊兄弟品牌授权及实景娱乐营收约1.25亿元。反观近几年业绩也呈现出波动不定的情况。同期数据在2016年-2019年分别约是2.57亿元、2.58亿元、1.5亿元、0.35亿元。
反观在项目上，电影公社投资方“海南观澜湖华谊兄弟冯小刚文化旅游实业有限公司”，去年净利润亏损8755.77万元；同期，华谊兄弟电影世界（苏州）项目公司“华谊影城（苏州）有限公司”，净利润亏损9275.79亿元。
很显然，华谊兄弟高估了自己，或者低估了地产的难度，运营则是地产这行最大的门槛。
华谊兄弟电影主题小镇主要通过华谊实景牵线完成，华谊兄弟实景娱乐项目投资主要集中在其旗下。而去年这家企业净利润亏损达5558.6万元。
资料显示，华谊实景成立于2011年7月，注册资本3.76亿元，王中磊担任法人。在公司股权上，华谊兄弟、西藏景源企业管理、北京华信实景股权投资合伙企业、西藏兴仁投资、华金超越（北京）投资管理各持股54%、19.7143%、11.5657%、11.5%、3.22%。



目前，华谊实景对外投资版图达16家企业（3家已注销），包含武汉卓尔华谊兄弟文化旅游发展有限公司、深圳华谊兄弟文化创意产业有限公司、凉山华谊兄弟电影小镇有限公司等。在其间，不少电影主题项目，华谊兄弟都有10%股权。
包含历史投资在内的4家企业，可以看出华谊兄弟的房企“朋友圈”颇为强大，出现卓尔、恒大、建业等知名房企。例如，武汉卓尔华谊兄弟是由北京卓尔基业投资有限公司、华谊实景各持股90%、10%。
2017年，华谊兄弟与恒大达成合作，双方计划未来合作开发100个小镇，投入金额达上千亿元。每个小镇项目华谊都将获得1亿元的品牌费用加10%的股份。
武汉恒晨企业管理有限公司就是双方合作的结晶，该企业成立于2017年6月，注册资本1亿元，由恒大地产集团武汉有限公司、华谊实景各持股90%、10%。
除此之外，华谊实景还擅长于拉上国资合作。例如，凉山华谊兄弟电影小镇有限公司是由凉山州国资委旗下凉山州文旅投资发展集团有限责任公司持有54%股权，西昌市国资委下属企业西昌大通文化广电传媒有限公司持有36%股权，华谊实景持有剩余10%股权。
一方面，华谊实景拥有强大的房企、国资朋友圈；另一方面，它还拉上了金融界大佬平安。在华谊影城（苏州）有限公司的股权上，平安信托通过其下属公司文昊佳美（天津）企业管理咨询有限公司控制华谊影城（苏州）38.0893%股权，成为大股东。
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