商业|商业地产轻资产和重资产的赛道，你更看好谁？( 三 )

在诸多方面具有颠覆性思维的北京侨福芳草地依旧是这个时代的「商业孤品」
对于这些坚守自身的商业理念和品牌价值的港资企业而言，它们不会轻易尝试轻资产赛道；而更倾向于在项目前期选址上优中选优，并在建设过程中「精雕细琢」，对于在营项目则「常换常新」持续修炼内功，以全力提高项目品质和品牌价值。
面对重资产模式无法回避的资金压力和财务风险，港资企业大多拥有充沛的自有资金；在项目操盘中会搭配一定比例的住宅销售来回笼资金，也会选择适合的合作伙伴或者财务投资者。

新鸿基地产与平安不动产、钱投集团联合打造的杭州江河汇项目
相对于轻资产赛道的合作共赢及规模化的特点，重资产的头部赛道则表现出赢者通吃及量少而精的特点；截然不同的两大赛道，虽然竞争同样激烈，却构成了内地商业地产健康发展不可获取的两大驱动力。

新近开业的宁波阪急，不断有看好内地市场的外资企业加入重资产赛道
双赛道的优势
实力体现各有专长做大市场
除了全面转型轻资产道路以及专注于重资产赛道的两大趋势之外，还有以华润置地、大悦城控股、万科印力、宝龙地产等为代表的内资企业，凭借出众的资金优势和运营能力，以不同定位的多元化产品线，在轻资产和重资产的双赛道上全面加速布局。
多元联动的华润置地
主要业务方面，华润置地构建了开发销售型业务、经营不动产业务、轻资产管理业务和生态圈要素型业务的「3+1」一体化业务模式，着力打造城市投资开发运营综合能力。

以住宅和公建的销售收益为购物中心、写字楼、酒店等持有型物业提供现金流支撑；
以经营性不动产业务带来长期稳定收益，平衡销售型业务风险，同时获取资源，提升轻资产服务能力；
以万象生活作为轻资产业务平台，装入商业运营管理和物业管理业务，协同开发销售型业务获取资源，打造为新的业务增长极；
以城市更新、长租、产业、康养、影视、教育等，既能有力支持主营业务业绩增长，又能自主盈利、自主发展，是华润置地品牌影响力的突出贡献者。

在建中的武汉万象城最新效果图
在购物中心板块，华润置地构建了万象城、万象天地、万象汇几大产品线；截止2020年底，已开业商业运营及分租购物中心的数量达59个。

2020年7月开业的轻资产项目宁波万象汇
在重奢购物中心的数量上，华润万象生活以8个在营项目成为行业当之无愧的龙头，并在多个新兴二线城市布局有在建重奢项目；在打造创新型项目上，深圳万象天地、北京西单更新场等都成为具有引领性的标杆作品；加上在其他商场也常见的万象影城、Ole’精品超市等华润集团旗下品牌，展现出超强的商业影响力和对城市发展的积极推动力。

2017年开业的深圳万象天地的水广场和艺术装置「抱抱象」
各有专长的众多选手
同在双赛道上，定位各不相同的商业企业都在加码发力。既有聚焦新兴中产客群的大悦城，有在社区商业领先的万科印力，也有善于开拓城市非核心区的宝龙商业以及在三四线城市快速扩张的新城控股等内资企业，还有专注于打造郊外型购物中心的永旺集团等外资企业。