三季报|房企三季报中的寒意：现金流表现平淡( 二 ) 施俊嵘|李耀智|华南区|总裁|黎

同样的情况也发生在金地身上。今年前9个月，金地经营活动产生的现金流量流出为7.6亿元，同比下降168.23%。
IPG中国首席经济学家柏文喜在接受21世纪经济报道采访人员采访时分析称，这种情况出现的原因主要是由于三季度以来合同销售收入的大幅下降，意味着企业现金流状况与流动性压力的急剧增大。
实际上，不仅是经营活动产生的现金流急速下滑，房企现在也很难从其他渠道筹集到资金。据贝壳研究院统计，2021年前三季度房企境内外债券融资累计约7689亿元，同比下降21%。单独9月，房企境内外债券融资规模约690亿元，环比增长20.8%，同比下降10.9%。其中，境外发债约275亿元，环比大幅增长343.5%。
由此，今年第三季度，不少房企的筹资性现金流也出现下降。例如，今年前三季度，阳光城筹资活动产生的现金流净流出达到319.1亿元,同比下降298.86%。阳光城解释称，主要系控制债务规模,与借款相关的现金流出增加所致。
再如融资渠道相对畅通的招商蛇口，其前三季度筹资活动产生的现金流出为81亿元，同比下滑145.18%，招商蛇口解释称，这是由于吸收权益性投资、取得借款净流入同比减少。
在房企整体缩表的过程中，这样的局面或许仍将持续。为了度过当前的难关，房企也应该要采取相应的行动。汇生国际融资总裁黄立冲告诉采访人员，如果房企出现经营性现金流下降，必然要补充其他的例如投资性现金流才能够使现金流量表保持平衡。那么房企现在必然要减少投资，减少买地。此外，还要减少持有型物业的规模。“如果一个房企有很多存货，某种程度上是减少了一些现金流，需要去库存才行。”
克而瑞研究中心在最新的一份研报中也指出，当前房地产政策调控持续、融资收紧的背景下，叠加债务集中到期风险，一方面“维稳”是第一要义，降负债、提升财务稳健性成为行业共识;另一方面房企对资金敏感度较高，现金流重要性凸显，房企运营回归本质，更看重销售回款质量、现金流管理等内部经营管控。房企在日常经营管理中也需注重债权资产的比重及质量，提升资金利用效率，保证资金链的稳定性。（21世纪经济报道）
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