银行|2021胡润品牌榜查无此“人”！( 二 ) 房贷

根据公告，目前新东方在线的K9业务占到了教育分部约58%至73% ，而K12业务又占到公司总收入的55%左右，因此关闭K9业务对于新东方在线营收的影响应该是在30%以上。

To be or not to be？俞敏洪选择了壮士断腕，毅然关闭K9业务。
房地产行业的问题也非常严峻，恒大、华夏幸福、金地、华侨城，各有各的问题。
最关键的问题在于，在“房住不炒”的背景下，房子卖不动了，在房地产狂飙突进年代能被掩盖的问题，逐渐暴露出来。
进入2021年以来，房地产行业陆续发生了一系列债务危机，年初，头部房企华夏幸福首先触发债务危机，其债务逾期本息合计高达52.55亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。继华夏幸福后，泰禾、蓝光、阳光100相继构成债务违约，而近期房企巨头恒大也爆出了债务危机。
自2020年以来，房企破产数量超470家。仅2021年上半年，全国就有超过165家房企发布破产公告。而目前房地产业债券违约主体有逐渐向大型房企延伸的趋势。
面对房地产行业越来越大的债务违约风险，国家增加了调控力度，从去年下半年开始，房地产调控形势火速升温，自2020年8月开始的“三道红线”融资新规到房地产贷款集中度管理制度，再到今年持续展开的“经营贷”违规调查，针对房地产行业的金融监管力度在不断加强。
房地产贷款审批进一步收紧，使得房地产企业的融资压力越来越大，尤其是对资金密集型的企业来说显得更为突出。
然而，从今年下半年的情况看，与政府债务、居民债务相比，最大的债务风险主要来自于大型房地产企业。
据国家资产负债表研究中心测试， 2021年第一季度中国实体经济杠杆率为267.8% 。其中，非金融部门杠杆率161.4% ，居民部门杠杆率62.1% ，政府部门杠杆率44.3% 。政府部门的债务风险具有相当的隐蔽性，居民部门的债务（房贷为主）主要是长期债务。就短期风险来说，企业债务风险，尤其是大型房企的债务风险更加突出。
房地产本身就是一个资本高度集中，高杠杆行业。今年一季度资产负债率接近80% ，比前两年进一步提升。华夏幸福、泰禾集团、天房集团这三家大型房企违约规模分别为130亿、104亿和98亿。
今年，房地产开始严格实施“三道红线”政策：
1、剔除预收款后的资产负债大于70%；
2、净负债率大于100%；
3、现金短债比小于1 。
如果踩中三道红线的，接下来不得增加有息债务；踩中两道红线的，有息债务的规模年增速不得超过5% 。

众多头部房企都已踩到两到三道红线。其中，恒大踩中三道红线， 2020年公司剔除预收账款的资产负债表为83.4% ，净负债率为159.2% ，现金短债比0.47 。此外，恒大融资成本高，年化超过8% ，因此，恒大偿债压力大。

据央行行长易纲透露，恒大负债约3000亿美元，其中有三分之一是金融负债，债权人分散，还有抵押物，总体上恒大事件对金融行业的外溢性可控。
换句话说：虽然恒大的这套七伤拳，看起来很威猛，但皆在我国金融机构安全范围的射程之内，如果每家分摊承接拳劲，问题不大，杀伤力不大。

恒大展开了自救之路。
10月22日，许家印在恒大集团复工复产专题会上宣布了恒大化解风险自救的三大战略决定：一是坚定不移、全力以赴实现复工复产保交楼；二是全面实施现楼销售、大幅压降房地产开发建设规模；三是10年内实现由房地产业向新能源汽车产业的转型。
宣布自救政策以来，恒大在广州、佛山、肇庆、清远、惠州、河源、汕头、潮州、阳江等珠三角地区的 40 个在建项目已逐步复工复产。