两票制指的是哪两票是干什么的两票制指的是什么( 九 )

其中，经销模式是国科恒泰主要的销售模式，报告期内经销模式收入占比平均为98.1%，直销模式收入占比平均为1.9% 。
针对“两票制”实施细则对国科恒泰业务影响，国科恒泰在招股书中列明了三种情况。
第一种情况是，对于国科恒泰被认定为“生产企业”的品牌和产品线，国科恒泰向下游销售属于第一票，在销售模式的选择上具有主动权，既可以销售给下游经销商进医院，亦可以直接对医院销售，不影响公司原有业务的开展。
第二种情况是，对于国科恒泰不被认定为“生产企业”的品牌和产品线，国科恒泰将直接对医院开票销售。
对于国科恒泰向境内原厂采购的产品或国科恒泰以区域代理的身份向境外原厂和其总代理采购的产品，国科恒泰不被认定为“生产企业”，国科恒泰的采购行为属于第一票；国科恒泰再向下游经销商或终端医院进行销售，属于第二票。
第三种情况，国科恒泰在山西省太原市对经销商销售的部分代理产品，可视为“第一票”的继续进行销售。
2017年，国科恒泰在山西省太原市向经销商销售波士顿科学、美敦力及马尼产品。其中，美敦力及马尼均系全国总代理产品，国科恒泰对经销商销售该等全国总代理产品均视为“第一票”，国科恒泰继续向经销商进行销售，以保证终端医院的产品供应；而在太原市销售的波士顿科学产品，根据2017年9月30日起实施的“两票制”细则，国科恒泰不属于可以视同“生产企业”之情形。
针对国科恒泰的首发申请，证监会发审委会议提出询问的问题中，便涉及“两票制”对其业务模式的影响。
审核结果公告显示，报告期内国科恒泰主要采用经销模式进行产品销售，部分经销商还存在分销行为。在药品“两票制”政策逐步推进的背景下，部分省市率先开始推行高值医用耗材“两票制” 。国科恒泰认为其作为全国总代理或者境外原厂全国物流平台进行销售，其对经销商的销售行为属于两票制中的第一票。发审委要求其说明如此判定是否符合“两票制”的政策要求，是否属于行业通行理解；国科恒泰对经销商销售的主要产品被认可为属于“第一票”的销售收入、毛利的占比。同时说明高值医用耗材“两票制”的逐步实施对国科恒泰销售模式变化等方面的影响，对销售费用率、毛利率的影响，是否属于《首次公开发行股票并上市管理办法》有关“公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响”的情形，是否构成本次发行上市的实质性障碍。
此外，发审委还要求国科恒泰说明：直销模式下，国科恒泰部分业务直接向医院开票销售但仍向原二级经销商支付服务费的原因及合理性，是否存在涉嫌商业贿赂或不正当竞争等情形，国科恒泰是否建立了防范商业贿赂及不正当竞争的内控制度。
由此可见，国科恒泰判定其对经销商的销售行为属于“第一票”的标准是否合理？国科恒泰仍向原二级经销商支付服务费是否仍然在实质上属于一票？“两票制”的实施是否会对国科恒泰经营模式造成重大影响等问题，均是发审委考核国科恒泰的重点。
通过梳理上述法规及案例可知，医药、医疗器械、医用耗材等企业欲“闯关”资本市场，均需直面“两票制”影响。无论是处于药品生产环节，亦或是药品流通环节，在遵守“两票制”规定的基础上，还需要正视“两票制”对企业持续盈利能力造成的影响。且“两票制”的推行除了整治医疗产品价格虚高的问题外，还旨在打击销售环节的不正当竞争行为和商业贿赂。

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