珠海|当代置业：危机迫近，?10月到期的美元债准备好还了吗？富人区|购房置业

原创：一号地产｜ID：dichanyihao 作者：申克

一号说：
沉默是金？沉默是惊！

这个国庆黄金周，房企没迎来大卖不说，还遭遇了“股债双杀” 。
市场对房地产的信心，在恒大事件之后本已脆弱，结果节前新力地产来了一波债务违约，节中的10月4日花样年控股又加了一发债务违约的“助攻” 。
这下直接好家伙了！10月5日一开市，港股地产和房企美元债直线下跌，多家房企创下了单日最大跌幅。
截至7日，绝大部分房企在境外资本市场的表现已经连跌3日，且目前还看不到企稳迹象。
眼下慌得一批的恐怕就是各路房企投资者，如果说股票还能以时间换空间的话，买了房企债券的投资者可能血本无归。
这两天，有美元债基金经理让一号君研究一下当代置业（01107.HK），从盘面上，并不乐观，目前的严峻形势，对于这样的中小房企，本身就是一个难熬的冬天。
消息面上，悲观情绪蔓延股价方面，截至8日收盘，当代置业为0.475元每股，自去年10月份股价跌破1港元开始，已经在仙股行列徘徊1年之久，整体市值较去年同期跌去了一半。仅今年8月份至今就跌去30%左右，也即发布中报业绩之后；
花样年控股债务违约发生之后，三日内累计跌幅就达到了13% ， 7日当天的最大跌幅达到了11.32% 。
债市表现方面更是糟糕， 10月5日早盘，当代置业2022年2月到期美元债跌幅创纪录，该公司11.8%债券每1美元跌3.1美分，至89.4美分，这将是该债券2020年2月发行以来的最大单日跌幅。 2023年到期的9.8%债券下跌了8.708% ，收益率高达25.5%；
而即将到期的美元债收益率更是创下新高。 10月7日，当代置业发行的2021年10月25日到期的美元债下跌2.3% ，收益率高达134.523%！
一号君看了一下，当代置业目前存续的5只美元债，平均利率达到了11.5% ，目前的收益率均在20%以上，可见市场行情仍处在悲观层面。
美元债回购方面，自今年6月份以来，当代置业也开展了多次回购，但总额度并不大，更多的像是一种“聊胜于无”的姿态。
根据公告显示，至今回购2022年、2023年、2024年到期美元债累计仅为550万美元，相对于13.46亿美元的美元债余额，回购力度连零头都未到，很难挽回市场信心。
目前2022年到期的3亿美元债中，余下未偿还本金额为2.97亿美元，占票据初始本金额的约99%；2023年到期的美元债余下未偿还的本金额为3.185亿美元，占2023年到期票据初始本金额的约99.22% 。
当然，最受市场关注的，无疑是10月25日到期的这笔2.5亿美元的美元债能否如期兑付。不过目前并无积极信息传出。
按照美元债的一般偿还安排，距离偿还期限已不足20天，如果资金安排到位应该会有确切消息，即便是出于稳定市场和安抚投资者考虑，也应释放消息。
对于投资者而言，当代置业此时的沉默，是否意味着没有好消息？这真的是可怕的沉默，所以基金经理的担忧并非没有道理， 10月份到期的美元债违约，或许是大概率事件。
已有美元债基金经理透露，此前向当代置业方面询问是否已备好偿还现金，对方的回应是钱还没准备好。
而就在一号君发稿的8日早间，当代置业旗下的物业公司第一服务控股（2107.HK）发布了停牌公告，以待公布收购合并消息。
看来当代置业也走上了“卖子换钱”的道路，但此时的卖子无异于城下之盟，能卖多少、如何付款，眼下还真不好说。