拿地|又一家千亿房企暴雷了！三四线城市

来源：樱桃大房子四川的地产“一哥”蓝光地产，来到了危险边缘！

宁波余姚的蓝光雍舜府作为曾经红极一时的网红盘，约2000套房子已经卖完，但业主们最近到现场一看，发现项目完全停工了，工人跑了，售楼处搬空了，只留下满地的杂草丛生，连销售的电话都打不通了！原定年底一期交房，二期明年六月交房，现在还没建完就跑路，万一成了烂尾楼，投进去的钱不是打水漂了？业主们一看急坏了，集体写信维权。

其实蓝光停工的根本不止这一个项目，单是在宁波就有好几例：曾经要摇号买房的奉化区蓝光·月映华章，去年奉化的地王，楼面价超1.2万/平，溢价率49.69%，今年3月份就停工了；海曙高桥片区的月映澜堂项目，片区去年的地王，面对着同样的停工操作，业主们投诉到了群众留言板，担心“血本无归”，有人搞得差点家破人亡......

放眼全国，蓝光还有很多项目都停工了。比如重庆的蓝光芙蓉公馆在7月处于半停工的状态，只是偶尔有一两个工人。这在重庆地产圈看来，很不可思议。项目定位很高，是蓝光在重庆打造的TOP级产品，开盘后成交也很好，今年5月还因为一下子涌入150个购房者，接待不过来而把“分流”闹成了乌龙的“封盘事件”。可没钱就是没钱，房子建不下去，烂尾风险出现，业主人心惶惶......媒体还曝光出来重庆的蓝光未来城、蓝光未来城、蓝光悦江府，以及江津双福蓝光鹭湖长岛和涪陵蓝光雍锦湾，都出现停工现象。

惠州的蓝光雍和园，开发到三期，收尾工程突然停工。现场沙土堆积，一片狼藉；

昆明的3个项目，也传出停工消息。有网友在人民网留言板表示：我于2019年12月在蓝光德商天域购买了一套期房，到目前为止已经停工了3次了，2年了，房子还没封顶，加上施工现场农民工工资未发，罢工...现在处于停工状态，对此我们表示很担忧开发商是否能按时交房，或者更严重烂尾楼情况的出现。

蓝光的项目为什么会停工呢？因为资金链断裂了。从蓝光公布的数据看，截止到8月2日，蓝光到期未能偿还的债务本息达到160亿，包括银行贷款、信托贷款和债券等所有债务，其中单单是债券就有12只违约，金额高达102亿。这又是什么概念？一般来说在公开市场的债券是企业最后的底线，哪怕欠薪都要填补上，不然就是烙上一个严重的信用污点，资本市场很难再信任它，相当于断了在资本市场的融资之路。作为一个千亿房企，蓝光为什么会走到今天这个地步呢？直白地说，它死在了拿地，尤其是“地王雷”。蓝光拿地非常激进。前期是拿地数量多，据统计，从2015年到2020年，蓝光的拿地数量分别是15、18、31、85、48和60宗。不过在2018年之前，到处拿地确实让蓝光开启了开挂模式，销售额从2015年的183亿，蹭蹭蹭飙升到2018年的855亿。

图/奇偶派尝到了甜头后，蓝光的胆子越来越肥，看着市场火热，疯狂拿地王。在2018年拿地楼面价还在2520元/平，2019年这个价格就坐上火箭，达到了6160元/平。土地市场过热的惯性延续到2020年，蓝光没能刹住车还在疯狂跑马圈地，不惜高价拿地王。2020年60宗拿地中有52宗是溢价拿地，其中37宗土地的溢价率超30%，21宗土地溢价超50%；5宗土地溢价超100%。比如前面暴雷的奉化区蓝光·月映华章，是去年奉化的地王，楼面价超1.2万/平，溢价率49.69%。昆明蓝光德商天域所在地块，2019年起拍价约7亿，29轮激烈竞争后以9.14亿元成交，溢价高达29.84%；......拿下地王，看起来资产数量很多，但其实风险很高。一是，一旦市场下行，变现难度非常大，这是最大的风险。如果拿到的地是在一二线城市，好歹房价比较高，在这一轮房价上涨中也向上窜了不少，而且新房还有比较强劲的购买力支撑。但偏偏蓝光重仓的是三四线城市。但很多三四线城市在这一轮周期里还没启动，房价没有上涨，反而因为受到调控影响，基本面较弱的三四线城市对调控风声鹤唳，在政策主导的市场环境下，销售端受到影响，去化难度加大，高周转玩不转。