大发地产|前7月完成全年销售目标的80%，大发地产“绿档”飞起的背后( 二 ) s1|s3|s5|签署|施工|中标|地下室

一方面，大发地产位于绿档，并无降档诉求；另一方面，大发地产无过激拿地行为而且销售金额增长较快，却仍需要通过售卖项目来提升自身的现金流情况，可反映出在三道红线、房地产贷款集中度管理等越来越严格的金融监管环境下，中小型房企所面临的资金难题。
实际上，大发地产“卖项目换取现金流”已不是第一次，此举是其2020年顺利“降档”的利器。

（来源：大发地产公告）
据不完全统计，去年下半年，大发地产接连卖掉了4家子公司股权，而被转让股权的子公司分别位于上海、宁波、芜湖等长三角城市。之后，大发地产在2020年底顺利降为绿档——净负债比率为61%，扣除预售款项后的资产负债率69%，现金短债比为1.4。
目前，得益于降负债的效果以及健康稳健的财务数据，2021年大发地产先后获多个机构推荐。其中，招银国际证在6月发表研究报告，首次覆盖大发地产，给予公司「买入」评级，目标价8.32港元，较此前股价有接近20％的上涨空间。
然而，准备深耕成渝城市群的大发地产不得不面对龙头房企的激烈竞争，从自身规模、进入时间、融资成本以及融资渠道而言，身为中小型房企的大发地产并不占优势。如何在成渝城市群站稳脚跟，扩大经营规模、维持销售增速同时保持财务数据的稳健，或许是大发地产接下来需要面对并解决的问题。
作者：徐三水
编辑：小凯
校对：欧阳楠宫